预计短期钢市或高位震荡调整

   【国家统计局：受疫情等因素影响，3月份采购经理指数回落至收缩区间】国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，近期，国内多地出现聚集性疫情，加之国际地缘政治不稳定因素显著增加，我国企业生产经营活动受到一定影响。3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、48.4%和48.8%，低于上月0.7、3.2和2.4个百分点，三大指数均降至临界点以下，表明我国经济总体景气水平有所回落。同时调查企业反映，随着局部地区疫情得到有效控制，受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。下面我们从供需表现上分析接下来的市场走势：

   【五大品种数据偏利好，螺线降库及需求释放表现尚可】：本周国内建筑钢材价格窄幅震荡运行，原材料价格高涨，钢企的利润空间持续减少，部分钢厂开始压缩产量，且疫情多点爆发，部分区域防疫形势严峻复杂，部分钢厂受影响减少生产，本周钢厂产量略有减少，持续消耗厂内库存，市场到货量减少，总体库存呈小幅度下降趋势，但当前三月虽有疫情扰动，但需求正不断释放，表观需求略有增加宏观托底意愿足够强烈，市场预期再度得到强化，钢价底部不会太低，而低产量、低库存、强预期引导着价格向上突破，疫情影响现阶段需求限制价格上涨幅度，短期来看钢厂价格上有定下有底，料短期钢材价格窄幅偏强运行。

   【期货分析】新加坡铁矿压力位161.72，目前日线暂时出现十字星结构，震荡于压力位下方，多周期指标趋弱，价格仍然存在一定的压制，若原油行情无法进一步走出的话，或将短期继续让国内铁矿期货价格高位震荡。但焦炭和铁矿趋势形态较好，特别是焦炭价格，在疫情扰动情况下，仍有进一步冲高的动能在里面。不过成材期货价格的表现恐难以表现出原料期货价格的强度。螺纹压力位5100-5165，多周期指标震荡钝化，逐步下行，短期内价格或在压力区间出现头部特征，暂以逢高看空为主，主观压力位5100-5165的承压区间形成的调整结构，谨慎追多。

   【疫情影响下旺季库存消耗缓慢，国内热卷价格处于全球低位，4月份出口可期】本周热卷实际产量307.3万吨，较上周减少6.86万吨；钢厂内库存93.48万吨，较上周减少1.70万吨；社会库存243.66万吨，较上周减少4.57万吨。总库存337.14万吨，较上周减少6.27万吨；表观需求313.57万吨，较上周减少0.47万吨，本周热卷库存减仓力度增强。上周五开始各个地区现货跟随期货震荡偏强运行，国内疫情多点散发对钢铁行业影响较为明显，钢厂生产有所下滑，市场需求整体收紧，原材料和产成品物流运输压力加大，市场价格上升成交仍旧处于疲软状态，部分钢厂由于原料短缺等有高炉焖炉、检修计划，商家出现库存不足接单意愿不强，下游终端心态出现分歧，目前市场供需双弱，整体交投氛围偏淡，本周成交缓慢，今日成交较前反响平平。

   【带钢北方库存被动增加，南方到货量减少库存低位】据本周了解唐山地区仓储库存总计72.91万吨，较上周增9.16万吨，封控期间市场库存被动升高，现如今库存相较于年后高位仅低5.2万吨，因此解控后的市场销售压力也会增加。不过随着唐山地区部分区域逐渐解封，市场上有价无市的情况得到些改善。下游方面来看，本周霸州镀锌带钢整体开工率0%，较上周减1%；产能利用率0%，较上周减0.79%。廊坊封控居家继续，霸州镀锌带厂家几乎全停，但所幸近日确诊病例逐步减少，接霸州京华通知装货车辆提前报车号办证，仅限高速路口，证下来可以装等通知尝试阶段，形势有所好转。受疫情及到货量不佳影响，无锡带钢约7万吨，降幅1.1万吨。宁波本周现货库存相对紧张，尽管商家有意挺价，且下游接单依旧较差，但整体成交仍小幅放量。本周唐山部分区域的解封，尤其是乐亭和海港区，预计下周江浙到货量会有所好转。

   综合来看：

   考虑国外俄乌局势缓和虽有原油等不稳定因素的变动压制，但国内稳定经济的方针不变。短期疫情是羁绊，终端需求释放缓慢，但四月下旬或许是一切好转的开头。目前钢坯成本核算，即时成本4833元/吨，利润约为-3元/吨；库存成本4563元/吨，利润约为267元/吨，成本端底部支撑明显。预计短期钢市或高位震荡调整。（来源：富宝钢铁）

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